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  7月1日，受美国贸易政策及财政前景不明朗影响，美元指数跌至2022年2月以来最低位。特朗普政府实施的对等关税措施将于7月9日到期，参议院正就相关税收与支出法案展开持续表决。在关键就业数据披露前，市场参与者趋于谨慎。即将公布的经济指标包括周二发布的JOLTs职位空缺数据及周五的非农就业报告。德商银行分

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  7月23日，香港金管局总裁余伟文针对稳定币市场过热现象发出警示，指出当前存在非理性炒作：部分上市公司即便主营业务与稳定币或数字资产无直接关联，仅通过宣布涉足相关业务即可触发股价飙升、成交量激增及品牌曝光度跃升。其强调监管层初期仅计划发放少量稳定币牌照，多数申请者或将面临落选风险，且获牌机构需面对初期

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  Algebris Investments投资组合经理Gabriele Foa在报告中指出，欧洲央行降息周期终点或将低于当前市场预期，主要因贸易紧张局势及关税政策的不确定性。LSEG数据显示货币市场定价显示欧洲央行12月降息25个基点已成共识，但该分析师强调关税对欧洲经济的溢出效应可能具有滞后性。

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  8月31日数据显示，比特币与黄金ETF资金流向未延续历史反向流动模式，转为同步流出。比特币ETF遭遇连续6日资金撤离，8月内单月净流出额达20亿美元；GLDM等黄金ETF同期录得4.49亿美元资金外流。该异常现象表明，在美联储政策路径尚未明确前，比特币与黄金均面临市场压力，且比特币抛压未传导至黄金避